11月13日港股汽车板块集体承压。
产业链方面,Momenta跌6.40%，速腾聚创跌4.53%，地平线跌2.72%，中创新航跌2.71%，宁德时代跌1.18%。
主流车企方面，比亚迪跌3.77%，吉利跌3.66%，长城跌3.08%，广汽跌2.76%，一汽解放跌2.24%。
造车新势力里，理想收44.52港元，跌4.79%；零跑跌3.08%；赛力斯收30.26港元，跌2.01%；岚图收1.305港元,跌1.88%。
蔚来跌幅居车企之首。蔚来10月交付同比下降15.2%,终结了连续增长,股价创历史新低，收于23.32港元,跌5.36%,盘中最低触及23.16港元,市值为578.68亿港元；美股方面也持续下探，11月12日NIO收3.05美元，跌5.72%,盘中最低3.02美元，持平52周最低点。
小鹏与之相近，港股收36.18港元，跌5.14%，市值为694.27；美股11月12日XPEV收9.46美元，跌3.81%。而小鹏10月交付创纪录,但股价仍受盈利担忧拖累，预计11月16日发三季度财报。
从最新披露的三季度13F来看,机构对蔚来的持仓方向分化。
减持方里，摩根大通三季度将蔚来持仓再降97.7%,至62,998股ADS,为至少五年最低。这是连续第三个季度减持,今年一季度减48.3%,二季度减59.0%。还有德意志银行也减持37.7%,至212,938股。
增持方里，瑞银增持89.8%(增加17,314,803股),至36,586,129股,但仍不到其2025年一季度峰值74,955,469股的一半。此外，巴克莱增持76.1%,花旗增持20.0%。
其中，瑞银、巴克莱、花旗的蔚来持仓市值按当日约3.43美元计算；到11月12日，NIO收于3.05美元，较季末低约11%。
值得注意的是，摩根大通三季度的调仓，它在削减蔚来的同时增持小鹏和理想。其中小鹏持仓增至原来的约33倍,达1,410,977股ADS,为2025年6月以来最高，不过，这一持仓同时伴随对应845,600股的看跌期权，其研究部门9月29日已将评级下调至“中性”。
其他机构对小鹏的持仓情况也不一致，瑞银增持52.0%至8,479,308股，巴克莱持仓创有记录以来新高；花旗减持82.6%至235,012股，德意志银行减持93.5%至76,176股。
整体来看,已披露三季度13F的机构里,没有对蔚来、小鹏、理想形成一致的判断,行情下行时,持仓分歧是比较清楚的信号。摩根士丹利、美国银行、高盛等大机构尚未提交报告,最终结论还要等更多数据。
来源：车观察
